연방준비제도이사회(FRB)가 선호하는 인플레이션 측정 지표에 따르면 2025년 물가 상승률이 3%에 가까워졌으며, 이는 FRB가 생활 비용을 코로나19 팬데믹 이전의 저수준으로 회복시키기 위해 아직 많은 일을 해야 함을 시사한다.

 

금요일에 발표된 정부 보고서(연방 정부 가동 중단으로 지연됨)에 따르면 12월 개인 소비 지출(PCE) 물가 지수가 0.4% 크게 상승했다. 12월 기준 12개월간 인플레이션률은 2.8%에서 2.9%로 상승했다.

 

데이터 발표 후 스팟 금의 당일 상승률이 1%로 확대되었다.

 

지난 몇 년간 FRB는 인플레이션률을 2% 목표치로 낮추기 위해 노력해 왔다.

 

식품과 에너지를 제외한 이른바 핵심 인플레이션률도 12월에 0.4% 상승했다. 핵심 인플레이션률의 연간 상승률은 2.8%에서 3.0%로 상향 조정되어 거의 1년간 최고 수준을 기록했다.

 

최신 경제 데이터 발표 후 미국 단기 금리 선물에 큰 변동은 없었으며, 트레이더들은 여전히 FRB가 6월에 금리를 인하할 것이라고 예상하고 있다.

 

이 지연된 12월 PCE 보고서는 1월 소비자 물가 지수(CPI) 발표 1주일 후에야 공개되어 다소 구식으로 보이며 금융 시장에서의 중요성도 상대적으로 낮아졌다.

 

CPI 데이터에 따르면 1월 인플레이션률이 2.5% 아래로 하락했지만 경제학자들은 이러한 하락 추세가 지속될지 여부는 아직 불분명하다고 말했다. 지난해 가을의 정부 가동 중단으로 인플레이션 수준이 일시적으로 과소 평가되었을 가능성이 있다.

 

같은 경제 보고서에서 정부는 1월 소비자 지출이 0.4% 증가하고 소득이 0.3% 증가했다고 밝혔다.

 

 

미국 정부가 금요일에 발표한 잠정 추정 데이터에 따르면 전 분기 4.4% 성장한 뒤 4분기 인플레이션 조정 후 국내 총생산(GDP) 연율이 1.4% 성장했다. 미국 상무부 경제 분석국(BEA) 데이터에 따르면 2025년全年간 경제 성장률은 2.2%였다.

 

이러한 약한 분기 데이터는 블룸버그가 실시한 경제학자 설문 조사의 모든 예측치를 하회했다. 해당 분기 3개월 동안 미국 정부는 거의 절반 시간 동안 가동 중단 상태였다. BEA는 정부 가동 중단으로 GDP 성장률이 약 1%포인트 하락했다고 밝혔다.

 

GDP 데이터 발표 1시간 전, 트럼프 전 대통령은 소셜 미디어에 지난해 정부 가동 중단으로 미국이 "GDP에서 최소 2%포인트 손실했다"고 게시했다.

 

트럼프 전 대통령은 금요일에 "민주당의 정부 가동 중단으로 미국은 GDP에서 최소 2%포인트를 잃었다. 그것이 바로 그들이 지금 '미니 버전'의 가동 중단을 하고 있는 이유다. 더 이상 가동 중단하지 마라!"라고 적었고, 이어 금리 인하를 촉구하며 파월 FRB 의장에 불만을 표명했다.

 

민주당은 앞서 정부가 이민 단속에 새로운 제한 조치를 채택하는 데 동의하지 않는 한 추가 자금 승인에 투표하지 않을 것이라고 밝혔다. 앞서 미네소타 주에서 연방 공무원이 관련된 큰 관심을 끈 폭력 충돌 사건이 발생했다.

 

연말 성장률이 둔화했음에도 불구하고 이 데이터는 미국 경제가 견조한 한 해를 마쳤다는 것을 보여준다. 2025년 1분기 관세 시행 전 수입 급증을 배경으로 경제가 수축했지만 이후 수년간 가장 강력한 성장률 중 하나로 해를 마쳤다. 이러한 변화는 트럼프 전 대통령이 가장 처벌적인 과세 조치를 철회하고 FRB가 금리를 인하한 뒤 발생했다. 이런 조치들은 주식 시장을 역대 최고치로 이끌었고 부유한 미국인들이 소비를 계속하도록 촉구했다.

 

트럼프 전 대통령은 지난해 백악관으로 복귀하며 제조업 국내 회귀와 생활 비용 절감을 포함한 미국의 "황금 시대"를 약속했다. 공장 활동은 장기적인 침체 후 막 회복하기 시작했지만 2025년 인플레이션률은 거의 변화가 없어 생활 비용 부담 능력이 올 중간 선거의 핵심 이슈가 되고 있다