당일은 음력 설날 첫날로, 세계 주요 시장 다수가 전통 명절로 휴장했으며 귀금속 시장 전체적으로 거래량이 부진했습니다. 이러한 배경 속에서 미 연방준비제도(FRB)의 금리 인하 기대가 다소 둔화되었고, 금은 그간 온스당 5000달러의 중요한 심리적 저항선에서 지속적인 압력을 받았으며 일부 투자자의 수익 실현 매물이 금·은 가격 하락 압력을 더욱 키웠습니다.

 

사실 이번 하락은 단독적인 사건이 아닙니다. 2026년 새해 들어 귀금속 시장은 극심한 변동성을 겪고 있습니다. 1월 하순에는 투기적 매수세로 은은 온스당 121.44달러의 역대 최고치를 기록했고, 금도 일시 5595달러 이상까지 급등했습니다. 하지만 1월 30일 이후 금·은 가격은 연이어 폭락과 반등을 반복하는 ‘롤러코스터’ 장세를 보였습니다. 2월 5일에는 현물 은이 하루 만에 15% 급락했고, 2월 12일에는 다시 10% 이상 크게 하락했습니다. 이번 하락 전 기준으로 현물 금은 연초 대비 여전히 약 15% 상승했지만, 은은 연초 50%를 넘었던 누적 상승폭이 크게 축소되었습니다.

 

금과 은의 뚜렷한 흐름 분화는 양자의 투자 속성 차이와 밀접한 관련이 있습니다. 금은 주로 안전자산 성격을 가지며 가격 변동이 비교적 완만한 반면, 은은 금융 속성과 산업 속성을 동시에 가지고 산업 수요 비중이 더 높고 시장 규모가 작으며 유동성이 낮아 조정 국면에서 더 큰 매도 압력을 받는 경향이 있습니다.

 

주목할 점은 이달 초 국투루이YIN (国投瑞银) 은 LOF가 평가 방법 조정으로 인해 순자산가치가 하루 만에 31.5% 폭락하며 많은 투자자로부터 논란을 일으켰다는 것입니다. 2월 15일 국투루이YIN 펀드는 공식적으로 화해 방안을 발표했으며, 평가 조정 영향 금액이 1000위안 이하인 개인 투자자에게 실제 영향 금액 전액을 보상하기로 했습니다. 이 투자자들은 당일 환매자의 9할 이상을 차지합니다. 이 사건은 귀금속 고변동 환경에서 관련 금융 상품이 직면하는 특수한 위험을 보여줍니다.

 

궁성증권(国盛证券)은 최근 리서치 보고서에서 다음과 같이 지적했습니다. “워시는 ‘금리 인하와 밸런스시트 축소 병행’ 정책 조합을 지지합니다. 그 논리는 밸런스시트 축소를 통해 인플레이션을 통제하고 명목 금리 인하 여건을 조성한다는 것입니다. 하지만 금리 인하는 시장 유동성을 늘리고 경제 성장을 촉진하는 것을 목표로 하는 반면, 밸런스시트 축소는 FRB의 자산 부채 규모를 줄여 유동성을 회수하고 인플레이션을 억제하는 효과가 있습니다. 두 정책은 운용 방향이 반대이기 때문에 정책 효과가 상쇄되고 시장이 정책 의도에 대해 혼란을 겪을 수 있습니다.”

 

성명：시장에는 위험이 존재하므로 투자 시 신중해야 합니다. 본문은 AI가 제3자 데이터를 기반으로 작성한 것으로 참고용일 뿐 개인 투자 조언을 구성하지 않습니다.