달러지수 하행과 글로벌 금융자산 가격 상승에 힘입어 중국 외환보유액 규모 지속 상승

달러지수 하행과 전 세계 금융자산 가격이 전반적으로 상승한 복합적인 영향으로 중국 외환보유액 규모는 상승 추세를 이어가고 있다.

국가외환관리국이 2월 7일 공개한 데이터에 따르면, 1 月末 기준 중국 외환보유액 규모는 33991억 달러로, 2025년 12 月末 대비 412억 달러 증가했고 증가율은 1.23%에 달한다.

중국인민은행 공식 홈페이지가 같은 날 발표한 데이터에 따르면, 1 月末 기준 중국 금보유액은 7419만 온스로, 전월 대비 4만 온스 증가했다. 이로써 중국 중앙은행은 금보유액 증액 조치를 15개월 연속으로 이어가고 있다.

1 月末 외환보유액 33991억 달러로 상승, 단월 증가폭 2년새 최고치 기록

올해 1월 중국 외환보유액 규모는 6개월 연속 증가를 달성했으며, 412억 달러의 단월 증가폭은 2024년 1월 이후 최고치를 기록했다.

외환보유액의 지속적인 증가에 대해 중은증권 전세계 최고경제학자 관타오(管涛)는 상하이증권보에 대해, 이는 주요 경제권의 통화정책 및 기대감, 거시경제 데이터 등 요인의 영향으로 환율 환산과 자산 가격 변동이 가져온 긍정적인 평가 효과를 주로 반영한다고 말했다.

관타오는 구체적으로 분석하며 "1월 미국 경제 기본면의 변화, 지정정치적 리스크의 발전에 연방준비제도 의장 후보 지명 등 요인이 겹쳐 달러 추세는 곡절을 겪으며 3개월 연속 약세를 보였고, 같은 기간 전 세계 주요 금융자산 가격은 전반적으로 상승했다"라고 설명했다.

1월 글로벌 시장의 성과를 돌아보면, 환율 측면에서 달러지수는 1.4% 하락해 97.0을 기록했고, 월중에는 4년새 최저점에 한때 떨어졌으며, 비달러 통화는 전반적으로 상승해 엔화, 유로, 파운드의 달러 대비 환율은 각각 1.23%, 0.9%, 1.6% 상승했다. 자산 가격 측면에서는 10년물 미국 국채 수익률은 8bp 상승해 4.26%를 기록했고, 전 세계 주식시장은 전반적으로 변동하며 강세를 보였는데, S&P500지수는 전월 대비 1.4% 상승, 유럽 스토크지수는 3.4% 상승, 니케이지수는 5.9% 상승했다.

적정하고 풍부한 외환보유액 규모, 환율 안정과 외부 충격 저항에 강력한 지탱력 제공

앞으로 국제금융시장의 높은 불확실성에 직면해 중국 외환보유액 규모는 어떻게 변동할 것인가?

민생은행 최고경제학자 온빈(温彬)은 상하이증권보에 대해, 중국 경제 운영은 안정 속에서 발전하고 발전 탄력성이 더욱 드러나고 있어 외환보유액 규모의 기본적인 안정 유지에 강력한 지탱력을 제공한다고 말했다.

온빈은 이어 "2025년 중국 대외무역은 강력한 탄력성을 보이며 수출 규모가 역대 최고치를 기록했고, 교차경계 자본 유동 측면에서는 해외 투자자들의 인민폐 자산에 대한 장기적 배치 의지가 안정적으로 상승하고 증권투자는 합리적인 규모의 순유입을 유지하며 외국인 직접투자는 안정적인 수준을 유지했다. 교차경계 투자융자 편의화 정책이 지속적으로 강화됨에 따라 자본시장의 외국인 투자자에 대한 매력은 계속해서 높아질 것"이라고 강조했다.

동방금성 최고거시분석가 왕칭(王青)은 상하이증권보에 대해, 다양한 기준으로 측정했을 때 현재 중국이 3조 달러를 약간 넘는 외환보유액 규모는 모두 적정하고 풍부한 상태에 있으며, 외부 환경의 변동성이 커지는 배경에서 적정하고 풍부한 외환보유액 규모는 인민폐 환율이 합리적이고 균형적인 수준을 유지하는 데 중요한 지탱력을 제공할 뿐만 아니라 각종 잠재적 외부 충격을 저항하는 '안정석'이 될 것이라고 말했다.

중앙은행의 금 매수 속도 지속, 전략적 배치와 다변화 수요 부각

1 月末까지 중국 중앙은행의 금보유액 증액은 15개월 연속으로 이루어졌으나, 증액 규모는 여전히 저수준을 유지하며 시장 기대에 부합했다.

왕칭은 "전 세계 지정정치적 리스크가 지속적으로 높은 수준을 유지하고 연방준비제도의 지속적인 금리 인하에 힘입어 1월 국제 금 가격은 급격한 상승 추세를 이어갔고, 이는 당월 중앙은행의 금 매수 증액 규모가 여전히 저수준을 유지한 원인 중 하나"라고 분석했다.

월드골드카운슬은 최근 발표한 《전 세계 금 수요 추세 보고서》에서 각국 중앙은행이 보유자산을 관리할 때 전략적 고려를 기반으로 할 뿐만 아니라 전술적 조작도 매우 일반적이라고 밝혔다. 2025년 이후 금 가격이 급등함에 따라 중국 중앙은행은 금 매수 규모를 단계적으로 축소했는데, 이는 전술적 유연성을 보여주는 것이다. 하지만 전략적 관점에서 볼 때 중국 중앙은행의 금 매수 행위는 멈추지 않았으며, 이는 외환보유액이 계속해서 확장됨에 따라 중국의 외환보유액 다변화 배치에 대한 수요가 지속적으로 상승하고 있음을 반영하는 것일 수 있다고 덧붙였다.

번역 노트

전문용어：외환보유액(外汇储备)、금보유액(黄金储备)、달러지수(美元指数)、기준금리(基准利率)、교차경계 자본 유동(跨境资本流动) 등 한국 금융/경제 매체 표준 용어 사용
기관명/인명：국가외환관리국(国家外汇管理局)、중국인민은행(中国人民银行) 등 공식 번역본 기준，인명은 한자 표기+음역 병기(관타오 管涛)
표현 스타일：한국 종합경제신문(한겨레경제/매일경제) 식 공식 뉴스 기사 문체로，긴 문장을 적절히 분절해 한국어 독해성 향상，논리적 연결어(그러나/이어/따라서) 자연스럽게 삽입
수치 표기：한국 통용 표기법에 따라 %、bp (베이시스 포인트)、억/만 단위 사용，온스(盎司) 외래어 직접 사용

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