시장 개요

현지 시간 10월 7일 장 마감 시 국제 원유는 소폭 하락했고 현물 금은 큰 폭으로 떨어지며 장중 두 달 만의 저점을 기록했습니다. 10월 8일 아시아 거래 시간대에 돌입하자 중동 지정학적 위험 관련 돌발 소식에 원유와 금이 동반 반등했습니다. 브렌트 원유는 배럴당 102달러 선을 회복했고 현물 금은 온스당 4130달러 부근으로 회복했습니다.
 

원유 시장

1. 10월 7일 야간 장 마감 NYMEX WTI 11월물 원유 선물: 종가 배럴당 88.28달러, 전일 대비 1.16달러 하락, 하락률 1.30% ICE 브렌트 12월물 원유 선물: 종가 배럴당 100.20달러, 전일 대비 0.38달러 하락, 하락률 0.38%
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3. 10월 8일 아시아 시간대 미국-이란 간 긴장 고조 소식에 원유 가격이 급등했습니다. 브렌트 원유는 장중 배럴당 102.34달러까지 상승하며 상승률 2.14%를 기록했습니다. WTI 원유도 배럴당 90달러 부근까지 올라 약 2% 상승했습니다.
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5. 시장 주요 동력
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• 중동 지정학 리스크: 미국 매체 악시오스(Axios)는 미국 정부 관계자 발언을 인용해 미국 국방부가 중부사령부에 이란을 대상으로 한 대규모 군사 행동에 대비할 것을 명령했으나 최종 공격 명령은 아직 내려지지 않았다고 전했습니다. 호르무즈 해협의 해상 운송이 다시 차질을 빚을 것이라는 우려가 나옵니다. 전 세계 원유의 약 30%가 이 해협을 거쳐 운송되며, 통항이 막힐 경우 글로벌 원유 공급에 직격탄을 맞고 유가와 인플레이션 기대감이 상승합니다.
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• 공급 측 상쇄 요인: 국제에너지기구(IEA)는 디젤을 우선으로 비축유 방출을 가속화하기로 합의해 연료 가격 상승을 억제하는 방향으로, 이는 유가 상승을 누르는 요인으로 작용합니다.
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• OPEC+ 감산 지속: 주요 산유국은 감산 합의를 준수하고 있으며 중동 원유 수출은 지속적으로 타이트한 상태입니다. 유조선 운임도 높은 수준을 유지하며 유가 하단을 지지합니다.
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금 시장

1. 10월 7일 야간 장 마감 현물 금: 종가 온스당 4109.78달러, 하락률 1.3%. 장중 4066.30달러까지 내려가 8월 이후 최저가를 기록했습니다. COMEX 12월물 금 선물: 정산가 온스당 4140.70달러, 하락률 1.1%.
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3. 10월 8일 아시아 시간대 지정학 리스크에 따른 안전자산 매수세가 유입되며 현물 금은 온스당 4129달러 부근으로 회복, 일중 약 0.5% 상승하며 전일 급락분을 일부 되돌렸습니다.
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5. 시장 주요 동력
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• 연준 정책 기대감(금가격의 핵심 변수): 미국 연방준비제도(연준)는 10월 7일 9월 FOMC 의사록을 공개했습니다. 다수 고위 관계자는 연내 추가 금리 인상 가능성을 열어두었습니다. 에너지 가격 상승이 인플레이션을 재점화시킬 것이라고 우려했습니다. 시장에서는 ‘고금리 장기 유지’ 전망이 확산되며 미국 장기 국채 금리는 오르고 달러는 강세를 보였습니다. 금은 이자를 지급하지 않는 자산이므로 실질 금리 상승이 금가격 하락의 가장 큰 원인입니다. CME FedWatch에 따르면 시장은 10월 연준 회의에서 금리 동결 가능성이 높다고 보는 반면 12월 금리 인상 확률은 상승했습니다.
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• 중앙은행 금 매수가 하단 지지: 중국인민은행 최신 데이터에 따르면 9월 말 금 보유량은 7747만 온스로 전월 대비 74만 온스 증가해 23개월 연속 금을 매입했습니다. 각국 중앙은행의 지속적인 금 매수는 금가격 급조정 구간에서 매수세를 지지해 큰 폭 하락을 제한합니다.
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• 가격 움직임의 괴리: 전통적으로 지정학적 분쟁이 발생하면 원유와 금은 동반 상승하는 경향이 있었습니다. 하지만 현재 시장에서는 중동 위기가 유가 상승을 유발하는 동시에 인플레이션 기대를 높여 국채 금리를 끌어올리기 때문에 금이 매도되는 구도입니다. 그래서 ‘원유 상승, 금 하락’의 괴리된 움직임이 자주 나타납니다. 지정학 리스크가 급격히 고조될 때만 금의 안전자산 매수세가 일시적으로 우세해집니다.
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기관 애널리스트 의견

1. 피터 그랜트 귀금속 전략가: 달러와 미국 국채금리의 상승 압력은 단기적으로 쉽게 가라앉지 않을 것이며 금가격은 4000달러 선을 테스트할 가능성이 남아 있습니다. 다만 각국 중앙은행의 지속적인 금 매수가 중장기적 가장 큰 지지 요인입니다.
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3. 에너지 애널리스트: 현재 원유 시장은 ‘지정학 리스크 프리미엄’과 ‘IEA 비축유 방출’의 힘겨루기 상태입니다. 미국과 이란 사이 실질적인 군사 충돌이 없다면 유가는 급등 후 되밀릴 가능성이 높습니다. 만약 호르무즈 해협 유조선 통항에 차질이 생기면 브렌트 원유는 빠르게 110달러를 돌파할 수 있습니다.
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5. 거시경제 애널리스트: 앞으로 미국 CPI 인플레이션 지표와 연준 관계자 발언을 주시해야 합니다. 인플레이션이 다시 상승하면 고금리 유지 전망이 강화되어 금에 매도 압력으로 작용합니다. 원유는 계속 인플레이션 기대감과 중동 공급 리스크 두 가지 요인을 반영해 가격이 움직일 것입니다.
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앞으로 주목할 이벤트 목록

1. 중동 정세 추이: 미국-이란 군사 충돌 발생 여부, 호르무즈 해협 유조선 통항 상황
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3. 미국 인플레이션 및 고용 통계, 연준 관계자 연설
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5. IEA, OPEC 월간 원유 수급 보고서
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7. 각국 중앙은행 월간 금 보유량 데이터